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    CFTC將舉行圓桌會議,與相關人士商討FTX衍生品清算提案

    2022-05-30 21:44:04  |  來源:壹點網  |    

    FTX交易平臺創始人SBF在三月曾向 CFTC 提案,希望能利用智能合約取代傳統傭金商清算,以區塊鏈數字資產實現金融風險管理的自動化。4月28日CFTC 宣布,將針對 FTX 提案于5月份在華盛頓舉行討論會。目前 CFTC 正在邀請產業相關人士,包括清算組織和傭金商。

    據了解,CFTC 將在 5 月 25 日舉行圓桌公開會議(public roundtable),討論衍生品交易和清算的相關問題。其目的是從各個利益相關團體和專家的發言中獲得意見,這些專家包括衍生品清算組織(DCO)、期貨傭金商(FCM)、用戶、自營交易商等。

    CFTC 表示:“除了少數例外,現今的衍生品交易通過受監管的中介機構處理,包括為客戶在交易所和清算所中處理交易,并確保遵守聯邦法規,以及可完成合約交割。

    不過,一些受監管的企業(指的是FTX)近來和 CFTC 工作人員討論了可以向一般交易者提供「去中介化」的清算方式,直接交易和清算保證金。”

    FTX 交易平臺在提案時表示:目前的傳統金融,是由「期貨傭金商」(Futures Commission Merchant,FCM)負責收取、追繳保證金。另外 FCM 還需要提供「預支資金服務」,確保特殊客戶的部位不會被清算,甚至需要在清算所提供擔保資金,抵銷那些重大違規。

    FTX 認為可以用智能合約取代 FCM。

    FTX 提議在賬戶中存入抵押品,像是數字資產或穩定幣。如果保證金比例降得過低,FTX 會在幾秒鐘內開始清算用戶部位。最壞的打算是以「約定好的金額」,將部位出售給流動性提供商。

    這項提案受到了 CFTC 主席 Rostin Behnam 的夸贊,稱 FTX 的提案相當創新,也具有一定的根據。

    但一些華爾街的傳統金融人士對此并不看好,因而引發一場討論。

    正方認為 FTX 的提案是對傳統市場結構的建設性破壞,例如納斯達克的執行副總 Tal Cohen 就認為這是金融的一大步;反方則認為,FTX 提案可能會破壞對投資人的保護,也可能有許多經紀人因此丟掉工作。

    針對反方的保護投資人的疑慮,FTX 曾表示,如果買家和賣家無法履行交割義務,FTX 將提供2.5億美元的資金作為損失補償,這和CME要求經紀人挹注資金補償損失形成鮮明對比。

    據了解,如果FTX的提案通過,再加上先前拿到的監管執照,FTX就可以立足于更廣闊的市場,包含石油、黃金,乃至加密貨幣。若真的是這樣,那么FTX就會影響到像是CME、紐約證交所母公司ICE等做清算平臺生意的銀行。正如曾在CFTC工作、現 FisherBroyles的合伙人Julian Hammer所說的那樣:“期貨行業的運作方式發生了翻天覆地的變化。”

    免責聲明:市場有風險,選擇需謹慎!此文僅供參考,不作買賣依據。

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